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        創業板注冊制一周年 “增量+存量”改革迎變化

        來源:  新華網       作者:姚均芳 劉慧      發布時間:2021-8-24 10:25  |  

        2020年8月24日,隨著創業板注冊制下首批企業上市的鐘聲在深交所敲響,創業板正式步入注冊制時代。

        一周年期滿,創業板試點注冊制“成績單”如何?市場生態發生哪些變化?市場關注并期待著,創業板通過改革更好發揮服務實體經濟創新效能,并為全市場推行注冊制奠定堅實基礎。

        注冊制為創業板注入新動能

        經歷十余年發展,我國創業板市場不斷發展壯大——上市公司數突破1000家,總市值超過13萬億元(截至8月23日),在全球主要創業板市場中位列第二位。

        堅持服務“三創”“四新”,創業板已聚齊九大戰略性新興產業,高新技術企業占比超過九成……

        去年8月24日,創業板改革并試點注冊制成功落地,資本市場注冊制改革邁出承前啟后的堅實一步。

        “創業板本次改革在首發、再融資、并購重組同步實施注冊制,并以注冊制為主線,統籌完善發行上市、信息披露、投資者適當性管理、交易、退市等各項資本市場基礎制度,為全市場推行注冊制奠定了基礎。”深交所有關負責人表示。

        注冊制下創業板新上市公司釋放“新生動能”——截至8月20日,注冊制下新上市公司182家,占比18%;新上市公司總市值占到板塊整體市值的14%;新上市公司2020年平均營業收入和凈利潤均優于板塊平均水平。

        “更加多元包容的上市條件”是注冊制改革亮點之一。綜合考慮收入、凈利潤、預計市值等因素,設置多套上市標準,同時取消了“不存在未彌補虧損”的要求,增強了對創新創業企業的服務能力。

        工業和信息化部中小企業局局長梁志峰說:“創業板注冊制改革大幅精簡了發行條件,降低了進入門檻,并強化信息披露要求,改革后創業板的透明度、包容度和普惠性顯著提升,有效地激發了優質中小企業上市融資的積極性。”

        據統計,在工信部累計公布的三批專精特新“小巨人”企業中,已有132家企業在創業板上市,IPO融資金額合計570億元,其中注冊制下新上市的“小巨人”企業28家,IPO金額合計156億元。

        科技部火炬中心主任賈敬敦說:“創業板改革并試點注冊制是資本市場結構性改革的一項重大舉措,對于完善創新資本市場、做多創新資本發揮非常重要的作用。”

        從新上市公司來看,優勢行業集聚特征凸顯。記者從深交所了解到,注冊制下新上市企業呈現以高端制造和服務行業為主、各行各業均衡發展的良好態勢,公司家數排名前五的行業分別為計算機,通信和其他電子設備制造業,專用設備制造業,通用設備制造業,專業技術服務業,電氣機械和器材制造業,占比近40%。

        深交所有關負責人表示,注冊制下創業板上市公司整體行業結構更加多元包容,聚焦“三創”“四新”板塊定位,表現出更好的成長能力、盈利能力并保持了較強的創新屬性。

        再融資等基礎制度同步完善

        注冊制下,不僅是首發上市制度,再融資、并購重組、交易、退市等各項基礎制度也同步完善。

        2020年9月17日,仟源醫藥以簡易程序向特定對象發行股票獲中國證監會注冊通過,成為第一家享受小額快速融資制度改革“紅利”的公司。從提交申請到注冊通過再到資金到位,僅耗時17個工作日。

        這一變化源自創業板再融資注冊制對發行條件、小額快速融資限額、批文有效期等多個方面進行制度優化,同時壓縮審核注冊期限,提高融資效率。

        深交所數據顯示,注冊制實施以來至8月20日,創業板已有170家上市公司實施完成再融資項目,實際融資1638.88億元,融資家次及融資金額超過以往的任一年度。

        并購重組制度改革也在推進。深交所有關負責人表示:“注冊制充分考慮存量企業需求,支持上市公司進行同行業或上下游產業整合,在定價機制、配套融資等方面放寬限制,提升上述公司融資能力。”

        據統計,注冊制實施以來,創業板首次披露的并購重組方案共43單,其中同行業產業整合方案25單,占比近六成。

        “創業板在支持企業并購重組、創新鏈產業鏈融合發展方面發揮了重要作用。”賈敬敦指出,通過資本市場的整合作用,促進科技企業的發展、促進大中小企業的融通發展,這在創業板中已經展現出來。

        交易制度方面,創業板新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制,之后漲跌幅限制放寬至20%,優化盤中臨時停牌機制,建立“價格籠子”機制,市場博弈更加充分,股票定價效率明顯提升。比如,創業板改革落地以來54.6%的個股出現過收盤漲停,10.1%的個股出現過收盤跌停,較之前一年分別下降38.8個百分點和81.6個百分點;新股上市3個交易日后股價基本形成相對均衡狀態。

        改革落地一年以來,創業板指累計上漲25.12%,創業板日均成交金額1926億元,日均換手率2.89%,保持了較高活躍度。

        注冊制下,創業板退市制度也迎來改革——新增市值指標、復合財務指標,精簡優化退市流程,有望加速淘汰“僵尸公司”“空殼公司”。截至目前,共17家公司因觸及新規財務指標被實施*ST。2020年至今,深交所共對7家創業板公司作出終止上市決定,優勝劣汰機制逐步健全。

        促進科技創新與資本深度融合

        “創新創業離不開現代金融,特別是權益性投資的支持。”賈敬敦說,有了充滿活力的創業板市場,就會為科技企業、創新創業、創新驅動戰略提供強大的金融資本支持。

        創業板已成為創新企業聚集地,截至8月20日,創業板高新技術企業達925家,占比91%。尤其是創業板注冊制改革以來,眾多戰略性新興產業企業齊聚創業板。目前,創業板新一代信息技術、生物醫藥、新材料、高端裝備行業上市公司占比近50%。

        近年來,創業板在促進企業自主創新、增強產業鏈供應鏈韌性、解決“卡脖子”問題等方面發揮了重要作用,并助力眾多專精特新“小巨人”企業茁壯成長。

        專家認為,未來,進一步促進科技創新與資本深度融合,更好地支持服務創新戰略,資本市場大有可為。

        “下一步,要進一步暢通‘專精特新’中小企業利用資本市場發展壯大的渠道,引領更多優質中小企業通過直接融資實現高質量發展。”梁志峰說。

        深交所有關負責人表示,展望未來,創業板將堅持服務實體經濟和創業創新的根本宗旨,堅持開明、透明、廉明、嚴明工作思路,以更加市場化、更具包容性的制度安排服務成長型創新創業企業,支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合,積極踐行創新驅動發展戰略,釋放轉型新活力。

        (編輯:王星

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